Hợp đồng tương lai của chỉ số TTCK

Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 29/09/2021.

VN30F2110 (F2110) giảm 0,36%, còn 1.449,20 điểm; VN30F2111 (F2111) giảm 0,28%, còn 1.447 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) giảm 0,31%, còn 1.445 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) giảm 0,09%, còn 1.444,70 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.450,52 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 44,52% và 44,68% so với phiên ngày 28/09/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2110 tăng 44,62% với 235.946 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2111 đạt 314 hợp đồng, tăng 44,70%.

Khối ngoại trở lại bán ròng sau 5 phiên mua ròng liên tiếp với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 29/09/2021 chỉ đạt 423 hợp đồng.

Trong phiên giao dịch ngày 29/09/2021, hợp đồng F2110 giảm điểm sau phiên ATO và đà giảm liên tục gia tăng đến cuối phiên sáng. Sang phiên chiều, sự trở lại của bên mua đã giúp hợp đồng leo dốc ấn tượng. Tuy nhiên, hợp đồng F2110 vẫn đóng cửa dưới mức tham chiếu khi kết phiên.

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2110 đảo chiều và đạt giá trị -1,32 điểm.

Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/09/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

VietstockFinance

Lưu ý: Lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 29/09/2021, VN30-Index biến động giằng co với mẫu hình nến Doji khi tiến gần trendline giảm ngắn hạn (bắt đầu từ tháng 07/2021). Điều này cho thấy lực bán vẫn khá mạnh tại gần ngưỡng kháng cự khó chịu này.

Nếu chinh phục được trendline trên thì đà tăng của VN30-Index sẽ được củng cố. Khi đó, VN30-Index sẽ có cơ hội hướng lên vùng đỉnh lịch sử tháng 07/2021 (tương đương vùng 1.540-1.560 điểm).

Tuy nhiên, chỉ báo Stochastic Oscillator tiếp tục giảm sau khi cho bán trước đó. Tín hiệu này thể hiện rủi ro chỉ số sụt giảm là vẫn còn.

Hợp đồng tương lai của thị trường trái phiếu

Lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 30/9:

Chứng khoán Rồng Việt – VDSC

HĐ VN30F2110 đã “lượn sóng” với biên độ dao động hai chiều khá mạnh mẽ. Tuy nhiên biên độ dao động vẫn trong phạm vi 1.430 – 1.450 và chưa thoát ra được. Các chỉ báo như RSI và MACD đang tích cực dần cho thấy HĐ VN30F2110 sẽ tiếp tục tăng điểm để bứt phá lên biên trên 1.465.

HĐ VN30F2110 đang có dấu hiệu tích cực rõ nét để tạo xu hướng tăng ngắn hạn. Do vậy nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế ngắn hạn Mua (Long) tại vùng 1.447, cắt lỗ dưới 1.444 và có thể kỳ vọng chốt lãi tại vùng 1.460.

Chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

VN30F1M tiếp tục biến động mạnh và đường giá đang đi theo mẫu hình tam giác hẹp dần. Cận trên và cận dưới của mẫu hình tương ứng khu vực 1.454 và 1.438 điểm. Vì vậy, chiến lược khả dĩ hiện tại là quan sát diễn biến trong phiên tới chờ tín hiệu xu hướng rõ ràng.

Trên khung Daily, VN30F1M cũng tiệm cận đường trendline kháng cự nối đỉnh tháng 8/2021 và 9/2021. Vì vậy, xu hướng trên khung Daily vẫn duy trì xu hướng giảm. Nhà đầu tư có thể chờ tín hiệu rõ ràng về xu hướng trong phiên tới để giao dịch trở lại.

Chứng khoán BIDV – BSC

Các HĐTL đều giảm theo chỉ số cơ sở. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Bán (Short) cho các hợp đồng ngắn hạn.

Chứng khoán SHS

Đánh giá xu hướng VN-Index vẫn chưa có gì thay đổi một khi chỉ số này vẫn giằng co trong vùng 1.330-1.345 điểm.

SHS dự báo trong phiên giao dịch 30/9, VN-Index có thể tiếp tục giằng co và rung lắc với vùng kháng cự trong khoảng 1.340-1.345 điểm (MA20) và ngưỡng hỗ trợ gần nhất quanh 1.330 điểm (MA50). SHS khuyến nghị nhà đầu tư đang có tỷ trọng cổ phiếu lớn có thể tiếp tục canh những phiên hồi phục để giảm tỷ trọng. Nhà đầu tư đang có tỷ trọng tiền mặt cao tiếp tục đứng ngoài và quan sát thị trường, chưa nên mua vào ở thời điểm hiện tại.

Chứng khoán MBS

Cho rằng thanh khoản thị trường tiếp tục xuống thấp không phải là tín hiệu xấu, nó phù hợp với việc chỉ số Vnindex đang dao động ở vùng tích lũy kéo dài 1 tháng vừa qua. MBS dự báo dòng tiền đang tìm kiếm các cơ hội ở nhóm cổ phiếu được hưởng lợi từ đầu tư công, hoặc các nhóm cổ phiếu sẽ được hưởng lợi từ sự mở cửa của nền kinh tế sắp tới.

Góc nhìn CTCK: Xu hướng đi ngang với thanh khoản thấp chưa chấm dứt

Thị trường sẽ tiếp tục xu hướng đi ngang với biên độ hẹp

Hầu hết Công ty chứng khoán đều cho rằng thị trường sẽ tiếp tục xu hướng đi ngang với biên độ hẹp trong những phiên tiếp theo.

Phiên giao dịch 29/9 diễn ra với những nhịp rung lắc mạnh khi thị trường đón nhận số liệu vĩ mô quý 3 cũng như diễn biến kém khả quan từ các thị trường khu vực. Dù vậy, chỉ số VN-Index đã trụ vững và đóng cửa chỉ giảm nhẹ 0,1 điểm (0,01%) xuống 1.339,21 điểm.

Điểm trừ trong phiên giao dịch là thanh khoản tiếp tục sụt giảm, giá trị khớp lệnh trên HoSE chỉ đạt 15.134 tỷ đồng, giảm 6% so với phiên trước. Bên cạnh đó, khối ngoại cũng trở lại bán ròng gần 540 tỷ đồng cũng khiến giới đầu tư thêm phần thận trọng.

Thị trường chứng khoán phái sinh diễn biến khó lường

Trạng thái lệch lớn so với thị trường cơ sở đã và đang khiến cho những nhà đầu tư trường phái “Long-Short” trở nên khó khăn. Thanh khoản thị trường chứng khoán phái sinh hợp đồng tương lai chỉ số VN30 lao dốc.

Nếu như hôm qua, nhiều nhà đầu tư chứng khoán phái sinh đang trong vị thế short thì bị cú bứt phá bất ngờ của VN30F kỳ hạn tháng 10 làm cho thua lỗ nặng nề thì có thể hôm nay, lịch sử lại lặp lại.

Nhiều nhà đầu tư vừa cắt vị thế short sáng nay lại trở nên ngẩn ngơ khi nhìn VN30F một lần nữa-đi quá xa nhận định của mình. Thậm chí, những người không vững tay đã bị liên tục rơi vào trạng thái long xong cũng sai, short cũng sai!

Thị trường chứng khoán phái sinh với những biến động khó lường trong thời gian gần đây đã khiến các bộ hợp đồng tương lai phái sinh chỉ số VN30-Index mất đi sức hút.

Cứ mỗi khi các tín hiệu downtrend xuất hiện thì dường như, chỉ số VN30F đã đi trước vài ngày với độ lệch âm lớn khiến những người muốn short trở nên khó khăn. Khi uptrend chưa hình thành thì dường như, VN30F cũng đã đi trước từ khá lâu và tạo ra gap lệch dương rất lớn khiến phe long cũng trở nên khó khăn.

Thanh khoản thị trường chứng khoán phái sinh trong những phiên gần đây đã lao dốc không phanh vì thế khó của các nhà đầu tư.